Hola Amigos, buen día. Las Minutas de la última reunión del FOMC reflejaron tanto un moderado optimismo de cara a los próximos meses, como una diferencia de criterios acerca de que acciones tomar.
Quedó claro que el organismo mantiene su opinión general de aumentar los tipos de interés si se mantiene el crecimiento continuo que el PBI norteamericano mostró en los últimos trimestres, el cual, al decir de los propios miembros del FOMC, estuvo por encima de lo esperado.
La palabra inflación, que hasta el momento solo era mencionada como referencia, aparece nuevamente en el horizonte. El FOMC no permitirá un rebrote inflacionario en momentos en que la economía local deja atrás la crisis y se encamina a un nuevo período de crecimiento. Sin embargo, no hay fecha para que los tipos de interés sean aumentados.
Como en anteriores encuentros, el criterio para que ello ocurra pasa fundamentalmente por el mercado laboral, el cual, si bien en los últimos dos meses presentó cifras débiles, se encuentra mucho más sólido y estable que en las épocas más duras de la crisis. Ya había afirmado el FOMC que con una tasa de desempleo por debajo del 6,5%, la tasa de interés volvería a estar en los titulares.
Claro, queda la otra cuestión, no menor: la Fed sigue inyectando 65 mil millones de dólares mensuales en el circuito económicos, que si bien son 20 mil millones menos que en 2013, sigue siendo una cifra enorme. En las últimas dos reuniones se decidieron sendos recortes que llevaron a la actual cifra, y se especula que en marzo lo mismo volverá a suceder. Y allí está la clave del mensaje del miércoles.
El dólar crece en todos los frentes en ese contexto. El claro que la moneda norteamericana tomará fuerza durante el presente año, aunque las divisas europeas parecen extender sus alzas, en parte por "mérito propio", como la libra Esterlina, impulsada por fundamentales sólidos de Reino Unido, y en parte por movimientos que maximizan las ganancias antes de venga el "aluvión" verde, que es el caso del euro y, por anclaje al mismo, del franco suizo.
El yen se mantiene algo más alejado de esta contienda. Si bien la política del Banco de Japón es la contraria a la de la Fed, es decir, busca devaluar su moneda para dinamizar la economía local, los inversores siguen viendo en la divisa nipona un buen refugio para épocas de crisis. Así sucedió en la sesión asiática, cuando el PMI manufacturero de China quedó por debajo de la línea de expansión del sector, con 48,3 puntos. Y cuando a China le va mal, el yen toma fuerza (y el dólar australiano se devalúa).
La sesión del jueves ya ha traído algunas noticias importantes, como el PMI de manufacturas de Alemania, con una previsible baja, que hizo trastabillar al euro. La moneda única podría continuar su camino bajista a la zona de 1,3630 en las próximas horas.
La libra Esterlina también retrocede, aunque mantiene una tendencia alcista de medio plazo. El quiebre de 1,6625 cambiaría su dirección de cara a las próximas horas, aunque dicho valor aún no ha sido alcanzado. Debajo de este precio, 1,6590 es el soporte a seguir.
Quedan por publicarse aún el índice de precios al consumidor en Estados Unidos, y las peticiones semanales de desempleo, ambos a las 8:30. Más tarde, será el turno del índice de la Fed de Filadelfia, dato algo devaluado en los últimos tiempos.
Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.
Adrian Aquaro
Estratega de mercado
Research Team
e-Mercava & tradercollege
NOTA: Al pie de este texto brindamos un vídeo con el análisis de los pares principales de divisas, y más abajo un cuadro con una serie de precios de referencia para probables entradas al mercado, así como soportes y resistencias válidas para el resto de la jornada:
| USD | SELL | BUY | ACTUAL | S1 | S2 | R1 | R2 |
| AUD | 0.8945 | 0.9014 | 0.8982 | 0.8950 | 0.8925 | 0.9010 | 0.9040 |
| CAD | 1.1045 | 1.1108 | 1.1070 | 1.1050 | 1.1025 | 1.1100 | 1.1125 |
| EUR | 1.3660 | 1.3724 | 1.3691 | 1.3665 | 1.3630 | 1.3720 | 1.3740 |
| GBP | 1.6620 | 1.6682 | 1.6644 | 1.6625 | 1.6590 | 1.6675 | 1.6705 |
| JPY | 101.60 | 102.20 | 101.91 | 101.65 | 101.35 | 102.15 | 102.40 |
| CHF | 0.8873 | 0.8945 | 0.8909 | 0.8870 | 0.8850 | 0.8940 | 0.8965 |
| MXN | 13.2600 | 13.3500 | 13.3150 | 13.2700 | 13.2100 | 13.3400 | 13.3900 |
| GBP/JPY | 169.15 | 170.20 | 169.65 | 169.20 | 168.70 | 170.15 | 170.50 |
| EUR/JPY | 139.10 | 140.05 | 139.57 | 139.15 | 138.65 | 140.00 | 140.30 |
| ORO | 1306.00 | 1324.00 | 1314.30 | 1308.00 | 1302.00 | 1322.00 | 1332.00 |
| DOW JONES FUT | 15930 | 16060 | 15998 | 15940 | 15870 | 16050 | 16100 |
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