Reporte Diario de Mercado 11 febrero 2014

Hola Amigos, buen día.  El dólar cae ante las monedas principales, con excepción del yen, mientras promedia la sesión europea del martes.

Tanto el euro, el franco suizo que se encuentra anclado a este, y la libra Esterlina, se fortalecen el martes, con movimientos que por el momento no ofrecen patrones de reversión importantes.

Es evidente que la moneda norteamericana está sintiendo el impacto de dos meses consecutivos de débiles datos de empleo en Estados Unidos.  Más allá de las cifras puntuales, las próximas decisiones de la Fed acerca de sus recortes a los planes de estúmulo aparecen en la mira.

Al margen de esto, el dólar canadiense presenta signos de fortaleza ante el dólar.  El petróleo, que roza los 100 dólares por barril WTI en estas horas, le dio nuevos bríos al loonie, que también va acompañado del peso mexicano, otra divisa vinculada al oro negro.

De cara a la sesión americana, la nota saliente es la primera presentación en su cargo de presidente de la Fed de Janet Yellen, quien comparece ante el Congreso en Washington a partir de las 10:00 del Este.

Es especialmente importante esta presentación.  Como se sabe, Yellen representa el costado más "social" de la Fed, y son muchos quienes creen que le imprimirá este perfil a su presidencia, deshechando de alguna forma las metas de inflación, y poniendo más énfasis en la creación de empleo.  En definitiva, buenas noticias para el mundo en desarrollo.

Por lo demás, los movimientos de los pares principales son, si bien marcados, lentos y poco amplios, lo cual es propicio para colocar posiciones de corto plazo y bajo riesgo.  Nada diferente a lo que pregonamos cada día.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Adrian Aquaro

Estratega de mercado

Research Team

e-Mercava & tradercollege

Reporte Diario de Mercado 10 febrero 2014

Hola Amigos, buen día.  La cifra de creación de empleos en Estados Unidos correspondiente a enero quedó bien por debajo de lo esperado, lo cual desencadenó una venta masiva de dólares en casi todos los frentes.

La inesperada mejora en la tasa de desocupación, medida a través de una encuesta de hogares y no conectada directamente con el número de nóminas creada, no alcanzó para sostener a la moneda norteamericana.

Y decimos que cayó en casi todos los frentes, porque, como suele suceder, el yen fue la excepción.  La divisa nipona volvió a ceder posiciones, esta vez a 102,55, y se perfila nuevamente con tendencia bajista para las próximas jornadas.

Al margen, el euro ganó terreno durante el viernes, aunque el alcance de su movimiento alcista fue medido, y quedó no tan lejos de su precio al momento de la publicación del dato de empleos.

Algo similar sucedió con la libra Esterlina, que presenta en las primeras horas del lunes una tendencia alcista ante el dólar, luego de crecer con fuerza el viernes.

De todas formas, hubo dos monedas que se vieron especialmente potenciadas:  el dólar australiano, impulsado, con un crecimiento cuya envergadura es la mayor en varios meses, por datos macro provenientes de China, principal mercado exportador de Australia.  Y el dólar canadiense, con una notable mejoría en la cifra de generación de empleos en enero, luego de un diciembre para el olvido.  El loonie se había encaminado a su mínimo de varios años el mes pasado, siguiendo precisamente estos datos.  Y tuvo el viernes su desquite.

Es para destacar, saliendo del ámbito de las divisas, la recuperación de las acciones líderes en Nueva York.  Tanto el índice Dow Jones como el S&P 500 lograron tomar aire luego de varias jornadas de pérdidas.  Y los futuros del índice Nikkei 225 cerraron también la semana con buenas ganancias.

La semana que se inicia presenta, pues, a un dólar algo debilitado por los datos conocidos el viernes, en momentos en que muchos se preguntan si la Fed, luego de dos meses consecutivos de datos de empleo débiles, seguirá recortando sus planes de estímulo a la economía.

Aún queda la medición de febrero, antes de la próxima reunión de la Fed.  Y hasta ese momento, mucho puede suceder.

Por lo pronto, no parece que las monedas europeas se vean tan fuertes como para sostener una demanda de la mismas en el corto plazo.  El euro, si no logra superar la zona de 1,37 pronto, perderá posiciones rápidamente.  La moneda única ganó terreno imprevistamente minutos antes de la presentación de Mario Draghi, presidente del BCE, el jueves.

La libra Esterlina, si bien podría seguir los caminos del euro, se ve amparada en cifras sólidas provenientes de Reino Unido, cuya economía salió de su recesión hace poco, y se encamina a dejar atrás la crisis que azotó a la isla desde 2008.  Claro que esto implicará, aunque no en un futuro próximo, que el BoE comience también a recortar su plan de compra de bonos, nombre distinto al de los QE de la Fed, pero con idéntico fin.

El yen, en cambio, parece retomar la senda bajista impuesta por el gobierno de Shinzo Abe a principios de 2013, y que puede llevar a Japón a ser el país de mayor crecimiento, entre los líderes, en 2014.

Sin datos importantes durante la sesión del lunes, el mercado ofrecerá movimientos medidos, aunque alcanzarán para buscar buenas oportunidades de negocio de corto plazo.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen comienzo de semana, nos vemos el martes.

Adrian Aquaro

Estratega de mercado

Research Team

e-Mercava & tradercollege

Reporte Diario de Mercado 7 febrero 2014

Hola Amigos, buen día. 

 Una fuerte recuperación presentó el euro en todos los frentes el jueves, en simultáneo -y también minutos antes- con la presentación de Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo, en su habitual conferencia de prensa posterior a la reunión de política monetaria de la entidad.

El movimiento del euro, sin fundamentales a la vista -Draghi fue tan sobrio y medido como es su costumbre-, respondió netamente a movimientos entre bancos, con lo que cambió, al menos en forma transitoria, su dirección bajista de corto plazo, que se acentuó en los primeros días de la semana.

Promediando la sesión europea del viernes, el euro se mantiene con tendencia alcista ante el dólar, con una resistencias firme en la zona de 1,3620, que fue el máximo de la víspera.  Sobre el mismo, la zona de 1,3640 y 1,3660 aparecen como los objetivos a seguir.  A la baja, 1,3530, 1,35 y 1,3475 son los soportes más sólidos.

La libra Esterlina también se fortalece en estas horas, aunque su dirección bajista de corto y mediano plazo se mantiene sin cambios.  Los gráficos de 4 horas presentan señales alcistas muy moderadas, con objetivos en 1,6380 y 1,6415, y soportes en 1,63 y 1,6250.

Por su parte, el yen reinició su camino bajista, y técnicamente comienza a cumplir con una figura de cambio de tendencia en el cruce USD/JPY -doble suelo-, con bases en 100,75 y línea de cuello en 101,85. El objetivo de dicha figura es 101,85, con resistencias anteriores en 102,20 y 102,40. 

Estas son las notas principales de una jornada que estará claramente signada por la publicación de los datos de empleo en Estados Unidos, correspondientes al mes de enero.  Al respecto, si bien los analistas coinciden en que se han creado unos 185 mil puestos de trabajo, la cifra podría ser sensiblemente mayor si, como se presume, la medición de diciembre sufrió alteraciones por cuestiones climáticas.

La tasa de desempleo quedaría, de acuerdo a los pronósticos, en el 6,7%, cifra que vemos como muy baja y que, en nuestra opinión, podría ser revisada al menos al 6,9%.

Estos datos ofrecen, como  es habitual, cambios de precios bruscos e imprevisibles.  Las interpretaciones que a su respecto tienen los mercados son variadas, y así como puede mejorar la creación de empleos puede empeorar la tasa de desocupación, o viceversa.  También cuentan las revisiones de meses anteriores, y el estado de los mercados bursátiles en general, con niveles de sobre compra y sobre venta, que suelen salir de los mismos con estas noticias, consideradas disparadores de precios.

Qué hacer al respecto?  Esperar.  Con más de 5 días por semana y 24 horas por día disponibles para operar, no es preciso buscar señales justamente donde los gráficos de corto plazo no podrán darlas.  Una vez que las tendencias se hayan estabilizado, es allí donde tomar acción se vuelve posible y, sobre todo, previsible.  

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes.  Hasta entonces

Adrian Aquaro

Estratega de mercado

Research Team

e-Mercava & tradercollege

Reporte Diario de Mercado 6 febrero 2014

Hola Amigos, buen día. Una jornada de fuertes movimientos nos espera para el jueves en el mercado de divisas.

Los anuncios de política monetaria del Banco de Inglaterra, a las 7:00 del Este, y del Banco Central Europeo, a las 7:45, serán el inicio de un día de muchas especulaciones y también de cambios de precios que, a menudo, se tornan imprevisibles.

Respecto al BoE, no se esperan cambios en la tasa de interés de referencia, que seguirán en el mínimo histórico de la entidad en el 0,5%.  Pero ya se alzan las voces de quienes creen en más temprano que tarde, el comité de política monetaria comenzará a recortar, como ya lo hace la Fed desde enero, su programa de compra de bonos, que inyecta libras al circuito económico.

Las últimas mediciones de los datos clave de la economía británica muestran una fuerte recuperación de la misma.  A un PBI que se aleja del estado de recesión que asoló a Reino Unido durante varios trimestres, el mercado laboral le suma un fuerte incremento en la creación de puestos de trabajo, con una inflación muy modesta por el momento, y dentro de las metas del BoE. 

La libra Esterlina, en este contexto, se mueve a la baja, aunque con poca amplitud de precios entre máximos y mínimos en las últimas horas.  Técnicamente, el quiebre de 1,6255, donde aparecen dos mínimos importantes de esta misma semana, extenderá las pérdidas de la divisa británica a la zona de 1,6220 y 1,6180.  Al alza, una línea de tendencia bajista que pasa por el cercano 1,6310 es la primera resistencia, seguida de 1,6345.

En cuanto al anuncio del BCE, si bien no se esperan cambios en su política monetaria, la presentación de su presidente, Mario Draghi, a partir de las 8:30 del Este, implicará también movimientos fuertes en los pares del euro.

El Bundesbank (Banco Central de Alemania), parece estar más de acuerdo con Draghi en los últimos meses, que en el momento de su asunción.  La entidad alemana siempre se ha volcado a una política monetaria más bien restrictiva, con menor liquidez, y si bien esto perjudica al sur europeo, es cierto que la Eurozona en general presenta mejores datos macro en los últimos tiempos.

En ese marco, el euro no sale de un estrecho rango de precios, sin alejarse de la zona de 1,35.  El quiebre de la misma, que vemos altamente probable, ofrecerá nuevos soportes en 1,3475, 1,3450 y 1,3430.  Las resistencias a seguir serán 1,3560, 1,3580 y 1,3605.

El yen, por su parte, vuelve a caer ante el dólar, y puede comenzar un nuevo ciclo bajista (alcista en los gráficos), que quedaría confirmado parcialmente a la superación de 101,75, con próximas resistencias en 102 y 102,40.  El doble suelo que forma el gráfico de 4 horas con base en 100,75, podria extender la baja de la divisa nipona a 102,75 en el corto plazo.

Para destacar de lo ya visto en el día:  el alza del dólar australiano, apoyado en un sorprendente superavit de la balanza comercial de Australia, conocida a primera hora.

Por último, y agregado a los anuncios de política monetaria ya mencionados, también a las 8:30 se conocerán las peticiones semanales de desempleo, dato clave y que mueve al dólar en todos sus cruces.  Todo ello, en vísperas de un dato de empleos que, en nuestra opinión, puede sorprender a todos.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

Adrian Aquaro

Estratega de mercado

Research Team

e-Mercava & tradercollege

Reporte Diario de Mercado 5 febrero 2014

Hola Amigos, buen día. 

 Comienza la parte más importante de la semana en materia de informes macro.  Apenas iniciada la sesión americana del miércoles, la encuesta de empleos privados de enero, provista por la firma ADP, le dará movimiento a un mercado de divisas que aparece tranquilo y sin variantes importantes en horario europeo.

A este respecto, se espera que el mes pasado se hayan creado unos 190 mil empleos, cifra sensiblmente más baja que la de diciembre.  De todas formas, hay un atenuante:  diciembre suele ser un mes de alta demanda laboral.

Claro está, el dato de empleos no agrícolas, que se conocerá el viernes, es el que acapara la atención de los inversores, y que este mes puede traer más de una sorpresa.  Aunque haremos un análisis de ello el mismo día.

También se conocerá, a las 10:00 del Este, el ISM de servicios, un dato clave para la economía norteamericana, y que este mes marcaría una expansión moderada, de 53 puntos.  Por encima de los 50 puntos, el sector puede respirar tranquilo.

Todo esto ocurre en momentos de incertidumbre en ciertos mercados, en especial los que abarcan a los países emergentes.  Si bien el martes ha sido un día más tranquilo, las bajas de las acciones principales del lunes tanto en Wall Street comoen las bolsas europeas y también en la de Tokio, quedaron en la memoria de los inversores, que se mueven con gran cautela.

La salida de capitales de los países en vías de desarrollo, ante el fortalecimiento del dólar, impactará de lleno en el precio de las materias primas, y ante dicha circunstancia, el refugio aparece nuevamente en Estados Unidos.

En este contexto, el euro se mueve en la zona de 1,35.  El quiebre de 1,3475, primer soporte importante, extenderá la baja de la moneda única desarrollada en los últimos días, buscando en dicho caso la zona de 1,3430.  Al alza, 1,3535 aparece como la resistencia a vencer.

La libra Esterlina volvíó a caer el miércoles a primera hora, ante un PMI de servicios en crecimiento pero algo flojo, conocido en Reino Unido.  La moneda británica sigue en baja, aunque en el corto plazo podría recuperar algunas posiciones buscando la zona de 1,6305/10, al entrar en zona de sobre venta.

El yen sigue firme ante el dólar, luego de una jornada muy negativa en la bolsa de Tokio, cuyo índice Nikkei 225 cayó algo más moderadamente que en las sesiones anteriores.  La moneda nipona busca la zona de 101 como primer soporte, seguido de 100,75, mínimo de la semana hasta el momento.  Sin embargo, el quiebre de 101,75 cambiará su rumbo de corto plazo, buscando en su caso 102,05 y 102,40 más arriba.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

Adrian Aquaro

Estratega de mercado

Research Team

e-Mercava & tradercollege

Reporte Diario de Mercado 4 febrero 2014

Hola Amigos, buen día. 

 El ISM manufacturero de Estados Unidos, con un crecimiento casi nulo en enero, marcó el ritmo de los mercados el lunes.

La nota principal la dio, entre las acciones, el índice Dow Jones, que cayó fuerte en el momento de los anuncios, aunque también lo hicieron los futuros del índice Nikkei 225 (le dio fuerza al yen), y de los principales índices europeos.

Sin embargo, aparecen otros factores como clave para entender esta baja de las acciones principales de Wall Street, en un movimiento que no conoce antecedentes prácticamente desde la crisis desatada en 2008.

Existe una clara salida de capitales de los países emergentes, que ven de este modo caer sus monedas a gran velocidad, y que generan un desequilibrio importante en sus respectivas economías.

De alguna forma esto estaba previsto, toda vez que la Fed anunció que sus planes de estímulo comenzarían a ser recortados en un plazo corto.  Pero llegado el momento, la ola de pánico se apodera de los ánimos en los mercados.  Esto, sumado a que se termina la fiesta del dólar barato tanto en esos países como en las bolsas, está impactando de lleno en los papeles, y en forma no tan dura, pero visible, en las monedas.

Así, el yen llegó a 100,75, siguiendo los pasos de un índice Nikkei que presenta en estos días su cara más negativa.  La moneda nipona recién se desinfla en estas horas, aunque solo la superación de 101,65/70 le dará fuerza al dólar para buscar la zona de 103/104 en los próximos días.

A la fortaleza del yen le contrasta la debilidad del euro y la libra Esterlina.  Si bien la moneda única respetó el soporte de 1,3475/80, y gana algunas posiciones en la sesión europea del miércoles, su baja de la víspera sumada al crecimiento del yen, llevó al par EUR/JPY a recorrer más de 170 puntos el lunes. 

Algo similar sucede con el par GBP/JPY, cuyo movimiento bajista se hizo muy veloz y extenso en puntos.  Ello pese a que la libra no pudo aprovechar un buen PMI de la construcción, que mostró cifras mejores de las esperadas.

Impera, entonces, un clima de incertidumbre en los mercados, esperable en estas primeras semanas de ayuda "recortada" por parte de la Fed, y que puede extenderse a las próximas semanas.

Esta no fue la mejor bienvenida por parte de los mercados para Janet Yellen, nueva presidente de la Reserva Federal, quien asumió su cargo el lunes reemplazando a Ben Bernanke.  De todas formas, ha sigo más benigna que el 6 de mayo de 2010, cuando misteriosamiente, en un episodio nunca aclarado, el Dow Jones cayó más de 1000 puntos en minutos, en un "aviso" que los mercados le dieron a Bernanke en ese momento.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

Adrian Aquaro

Estratega de mercado

Research Team

e-mercava & tradercollege

Reporte Diario de Mercado 3 febrero 2014

Hola Amigos, buen día, bienvenidos al mes de febrero.

Fuertes movimientos presenta en estas horas el mercado de divisas, con un crecimiento importante del yen en todos los frentes encabezando estas variaciones, y seguido por una recuperación del mismo tenor del dólar canadiense.

La divisa nipona gana posiciones ante el dólar, ante el retroceso importante que presenta el índice Nikkei 225 de Tokio, que a su vez quebró una línea de tendencia alcista apreciable en gráficos diarios.  Esto puede repercutir en la cotización del yen en el corto plazo, que podría continuar su camino alcista en los próximos días.  Por el momento, en su cruce con el dólar, los soportes que siguen son 101,55 y 101,15, con resistencias en 102 y 102,40, que no pudo vulnerar a primera hora de la sesión asiática.

En cuanto al dólar canadiense, se aleja de sus mínimos de varios años que en forma consecutiva fue alcanzando la semana pasada.   Su recuperación puede extenderse a la zona de 1,1020 en la sesión americana. 

Las monedas europeas presentan ahora mismo comportamientos dispares ante el dólar.  Mientras el euro busca recuperarse de sus mínimos del viernes en 1,3475, la libra Esterlina cae fuerte ante la publicación del PMI manufacturero en Reino Unido, que creció por debajo de lo esperado. 

La moneda única se toma así un respiro luego de su fuerte baja de la semana pasada, cuando quebró su precio una línea de tendencia alcista de largo plazo.  Su recuperación  ofrecerá resistencias en las zonas de 1,3530, 1,3550 y 1,3570, con soportes en 1,3475 y 1,3450.

La libra, en tanto, entra en zona de sobre venta frente al dólar, aunque no se ven patrones de reversión que cambien su rumbo de corto plazo;  hay que destacar también que el cruce GBP/JPY ha sido protagonista en las últimas horas:  con el yen en crecimiento y la libra débil, el movimiento a la baja se hace mucho más fuerte.

De este modo, la incertidumbre que generaron PMI manufacturero y de servicios de China, conocidos el fin de semaa y con resultados desalentadores, va quedando lentamente de lado;  sin embargo, estas cifras marcan que la crisis de los países emergentes está en ebullición, y podría profundizarse en los próximos días.

La semana, como ocurre cada mes, es clave, con los anuncios de política monetaria del BCE y BoE previstas para el jueves, y los datos de empleo de Estados Unidos, que se conocerán el viernes.

Para la sesión americana del luens se aguarda el ISM manufacturero en Estados Unidos, a las 10:00.  Su cifra se espera apenas por encima del mes anterior, lo cual de todos modos no garantiza que ayude a las alicaídas acciones de Wall Street, que vienen en picada desde que la Fed anunció que la fiesta del dólar barato y la liquidez va llegando a su fin.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

Adrian Aquaro

Estratega de mercado

Research Team

e-mercava & tradercollege